沪指暴跌逾8% 逼近3200点

光彩

沪指暴跌逾8% 逼近3200点


    　　今日早盘，沪深两市双双低开，随后一路下行。截至中午收盘，沪指大跌逾8%，逼近3200点；深成指报10983.42点，跌7.72%；创业板报2153.52点，跌8.05%。
　　消息面上，8月23日，国务院对外公布《基本养老保险基金投资管理办法》(以下简称《办法》)。《办法》已于8月17日正式印发并实施。与征求意见稿相比较，养老基金各类资产投资比例未变，其中投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例，合计不得高于养老基金资产净值的30%。总量3.5万亿元的养老金结余资金，按照30%的比例投资股市，有望带动1万亿元增量资金入市。
　　全球股市本周“开门黑”，亚太股市全线重挫，日本股市、韩国股市、澳大利亚股市开盘均下跌。
　　天信投资：目前全球股市大跌，美国加息预期，使得热钱加速流出新兴市场，这对成交量日益萎缩的A股市场无疑是雪上加霜的。未来的下跌或不亚于6月末的股灾，投资者需要控制仓位，防范风险。
　　【分析评论】
　　继续结构性调仓 布局防御型增长股
　　——专访中国平安首席投资官陈德贤
　　8月21日，上证综指险守3500点，而周跌幅逾11%，当前市场交易机会呈现明显的短视化、主题化。在此敏感时点，作为长线投资者的保险资金如何看待后市？这其中，资金增速、投资策略一直走在同业前端的中国平安，未来又将以何战术应对市场变数？
　　就在21日收盘后，中国平安首席投资官陈德贤接受了上证报专访。他坦言，全球经济正进入周期性和结构性双重调整时期，或将呈现低增长、低通胀、低利率的“三低”态势，这无疑加大了投资难度。在此形势下，中国平安的投资策略是：权益方面，继续结构性调仓，布局防御型增长股，目前已精选10多只个股 ；固定收益投资上，拉长久期配置，加大海外投资，增厚安全垫。
　　精选10余只防御型增长股
　　整个采访过程中，陈德贤反复强调，目前不止A股不易做，全球整个投资环境都很难把握。支撑他上述观点的理由是：未来全球经济可能会呈现低增长、低通胀、低利率的“三低”态势，同时遇到周期性和结构性双重调整，诸如人口红利式微、高杠杆、全球货币及财政等政策格局趋于复杂等问题所产生的影响不容忽视。
　　“所以，真的很难去对指数进行任何判断。”他坦言，在形势难以完全看清之前，目前其投资策略定调为：持续结构性调仓。反映在A股市场，主要布局防御型增长股，兼具行业领导地位、ROE(净资产收益率)、分红三方面稳定的个股。
　　据陈德贤透露，中国平安目前已经精选出10多只符合上述条件的个股。虽然没有透露具体个股名称，但他告诉记者，基本上集中在金融、医疗、消费、能源电力、公用事业等板块，其中还有正在谋划产业升级转型的个股。“对这10多只个股的买入将是一个持续、长期的过程，每一次下跌的时候或许就是买入的机会。”
　　不过，从陈德贤的口中得知，目前中国平安的A股股票池中，逾七成仍是大盘股。但相较以往大比例押注银行等传统金融股，中国平安眼下也正在留意金融创新细分板块的投资机会。“我们甚至也在看保险股的投资机会，这几年保险行业增长相对稳定持续。”至于如何看待前期市场热炒的国企改革概念，他强调称，关键看价格。
　　加大海外地产及物流投资
　　相比之下，未来一段时间，收益稳健的固定收益项目将是中国平安的投资重心所在。陈德贤坦言，“相较于权益市场，未来一段时间，固定收益领域的投资机会可能更多一点。我们将拉长固定收益的久期配置，会尽量寻找收益比较高、资产期限比较长的投资项目。”
　　其实，这也是在目前国内保险业普遍存在的资产负债错配风险形势下的必然抉择。据他透露，今年上半年，中国平安已经配置了一定规模的铁道债、金融债和企业债；同时配置了数百亿的非标资产，如7年至10年期的债权投资计划；此外还有投资回报相对稳定的不动产项目，主要以重点城市的优质写字楼等物业为主。
　　在海外投资上已先行先试的中国平安，未来仍然会谨慎加大海外投资力度。“虽然从目前的形势看，海外投资也会面临风险，但关键还是要看具体的项目。目前有项目已经初步敲定，正在安排付钱交易。”据他粗略估算，到今年年底时，中国平安的海外投资规模大概在五六百亿人民币这个区间水平，主要还是以固定收益投资为主，比如物流、房地产等。
　　扩大外包先找人再找资产
　　在投资环境趋于复杂的当口，对于每年都有保费进账、同时不断有投资资产到期的保险公司而言，再投资压力不言而喻。陈德贤坦言，最让他们头痛的不是钱的问题，而是这些钱要投向哪里。面对充满变数的全球资本市场，保险公司需要有更强的投资能力及网络。
　　因此，中国平安的投资方式也发生了巨大变革。“术业有专攻，过去我们是先找资产、再找人，现在逐渐演变成先找投资管理人、再找投资机会。”陈德贤口中所提及的，是指委托外部第三方机构进行投资，即业内俗称的投资资金“外包”策略。
　　他透露，未来，中国平安会考虑进一步将委外投资的范围，扩大至固定收益领域及海外市场。以固定收益投资为例，陈德贤解释说，“虽然固定收益资产一向是保险资金所擅长的投资领域，但我们将此分为两部分。一部分是满足保险资金负债需求的，我们会自己操作，也就是β(贝塔)策略；另一部分是能产生更多利益的，如果有第三方机构能找到更好的产品和渠道，我们就会委托他们进行操作，也就是α(阿尔法)策略。”(来源：上海证券报)
　　缩量回调沪指险守3500点 热点退潮震荡蓄势延续
　　在连续冲击4000点未果后，上周二起市场再度开启调整过程，仅周三凭借深V反转收红，周五更是一度跌破了3500点。周内量能逐步萎缩，热点快速退潮，谨慎情绪再度升温。与7月上旬的第一轮反弹不同，8月的本轮反弹过程力度明显较弱，主要体现在第一轮反弹由机构投资者主导，领涨板块为具备业绩支撑的消费传媒、农业等，而本轮反弹以概念、题材的炒作为主，因此随着本轮领涨主体国企改革和证金概念股炒作潮的退潮，市场也再度回撤。周五午后跌破近期箱体震荡下沿后快速回升，显示3500点附近存在一定支撑，但在资金情绪敏感的背景下，市场缺乏稳定性，短期继续在箱体下沿震荡磨底的可能性较大。
　　缩量回调沪指险守3500点
　　上周A股市场呈现出先扬后抑的震荡调整走势。上证综指周一承接前一周的反弹走势，继续向4000点发起攻势，周二在向上冲击4006.34点后，在短线获利盘与恐慌盘的大幅杀跌下，快速跳水，收盘大跌6.15%，沪深两市千股跌停潮重现；周三早盘上证综指惯性下探3558.38点后受到一定支撑，随后逐步企稳回升，呈现深V反转走势并收红；不过由于谨慎情绪的快速回升，以及市场信心的严重不足，上周后两个交易日上证综指大幅下挫，量能也快速萎缩，周五跳空低开并一度跌破了3500点关口，最低探至3490.54点。
　　上证综指上周五最终收报3507.74点，创7月9日以来收盘新低。五天内上证综指连破六道整数关口，将前两周的反弹成果悉数回吐，留下周五11个点的向下跳空缺口未予以回补的同时，运行至了区间箱体震荡的下沿区域，周K线以大跌11.54%的中阴线报收。
　　深市各指数表现亦十分疲弱。深证成指跌破各条中短期均线并跌破了12000点，上周下跌11.48%收报11902.05点，收盘为7月10日以来的新低。中小盘股跌势更猛，中小板综指和创业板指上周分别下跌了11.69%和12.42%，分别收报11910.77点和2341.95点，创业板指更是创出了6月下旬以来的最大单周跌幅。
　　周内行业板块及概念指数无一上涨。28个申万一级行业板块上周跌幅均超过了6%，仅钢铁、综合、银行和轻工制造指数的周跌幅不足8%，其余板块跌幅都在9%以上，非银金融和国防军工指数上周跌幅更是分别达到了15.66%和15.30%。123个概念板块亦全线飘绿，仅中日韩自贸区和ST概念指数跌幅不足5%，全周分别下跌了2.96%和4.86%，跌幅超过15%的指数共有10个，其中次新股指数、国资改革、生物识别和智慧农业跌幅居前，全周分别下跌20.21%、16.58%、16.29%和16.04%。
　　除了巨震及普跌外，缩量是上周市场的另一显著特征。上周沪深两市周成交额为5.57万亿元，较前一周出现明显缩减，降幅达6.54%，其中沪市周成交额为2.90万亿元，深市为2.67万亿元，双双较前一周显著缩量。尤其是上周后三个交易日两市量能出现了明显的逐日缩减特征，周五更是以8694.06亿元的两市成交额创下了8月6日以来的日成交额的新低。
　　热点退潮震荡蓄势延续
　　上周股指的巨震说明场内资金十分敏感，市场缺乏稳定性和持续性，而这也是由近期市场中资金快进快出的投机交易格局所决定的。量能的持续萎缩则表明市场的观望情绪十分浓厚，场外资金及场内买盘力量缺乏。再叠加周五的跳空缺口未能回补，短期弱势格局凸显。不过周五下破3500点后快速回升在一定程度上也说明前期低点附近存在较强支撑力量，预计后市延续震荡磨底的可能性较大。
　　除了缩量以外，本轮反弹中领涨热点的快速退潮以及权重板块的疲弱表现都对市场的企稳反弹构成压力。一方面，8月初开始的本轮反弹过程以题材概念的炒作为主线，领涨板块为国企改革和证金概念股，以游资和散户为主要力量的背景下，市场操作呈现快进快出的特点，而7月初的第一轮反弹则是以消费类、农业及国防军工板块等具备业绩支撑的行业板块为主线，市场的参与对象以机构投资者为主。因此，本轮反弹力度本身便弱于第一轮反弹过程，且在国资改革等题材退潮后，市场资金难以寻找新的发力主线，这对于市场人气构成较大打击。
　　另一方面，此前市场下跌过程中，权重板块都能起到很好的护盘作用，而本周市场调整过程中权重板块的“缺位”也对市场回升不利。银行、保险和券商板块在调整中虽有偶尔象征性护盘动作，但总体也跟随杀跌。各板块龙头股如中国人寿 、中信证券 、工商银行 、保利地产等创出年内新低，代表大盘蓝筹股的上证50指数已破位，创下去年12月24日以来八个月新低。
　　在此背景下，市场整体风险偏好难以有效提升，而7月宏观数据显示经济依然面临较大压力，全球外围市场的纷纷走弱也对A股构成压制，市场短期继续在箱体下沿震荡磨底的概率较大。预计市场将以时间换空间，来消化压力并修复市场信心。而短期市场机会预计将集中在局部，呈现结构化行情 ，操作难度增大，建议投资者轻仓观望，谨慎为上，快进快出。

yuzhu999

沪指暴跌逾8% 逼近3200点

平常心看盘

            

飞哥1812

{:soso_e114:}

huzizhang

大盘完了

huzizhang

感谢分享！！！

东海散人

哈哈，可怕的大盘呀

茅山道士

谢谢您的分享！

马工

学习！学习！

聚缘

siri

这样的故事想死啊   

顺心

谢谢分享。

散户学炒股

大盘都快跌停了，大家快跑