[size=1em] 对中国来说，始于一个多月前的A股本轮大跌可能是塞翁失马焉知非福，因为中国政府这些年一直设法抑制影子银行迅猛发展，这次A股大跌在几周内就重创了成长最快的一些影子银行融资渠道，影子银行可能迎来大整顿。
[size=1em] 提出上述观点的彭博新闻社报道援引上月调查结果称，在上月中国政府对一些融资炒股下禁令后，P2P网贷等配资渠道提供的贷款至少锐减人民币7000亿元，约合1130亿美元。
[size=1em] 报道提到，Sanford C. Bernstein & Co.的[size=1em]
中国银行业高级股票分析师Wei Hou认为，中国政府的新规进一步约束互联网配资市场，让这个行业变得更透明，可能短期会有阵痛，许多业内小公司会倒闭，但长期来说对行业是好事。
[size=1em] 标准普尔的银行分析师Liao Qiang认为，固定投资增速放缓，地方政府又可以通过发债获得融资，所以房地产市场和地方政府融资工具的融资需求都已减少，“影子银行贷款机构高回报、低风险的黄金时代结束了。”
[size=1em] 上月12日，中国证监会在次日周一开盘前发布《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》([2015]19号)(即“19号文”)，对开立虚拟证券账户，借用他人证券账户、出借本人证券账户，代理客户买卖证券等行为进行清理，严禁以这类方式违规进行证券交易。
[size=1em] 业内人士当时向《第一财经日报》表示，出台19号文正是为了防止配资死灰复燃，规范各类非正常杠杆资金，遏制疯狂炒作，禁止虚拟配资账户，几乎相当于“斩断”配资公司的合规性道路，“这招直指要害，虚拟配资账户是股票配资的根本。”
[size=1em] 19号文发布次日，国内最大的互联网配资平台之一米牛网发布公告称，自当日起停止股票质押借款的中介服务业务。此前华尔街见闻文章曾提到，米牛网在不到一年的时间里向投资者提供贷款人民币50亿元，今年3月还向客户提供高达五倍的杠杆。而经历A股暴跌后，最高杠杆比率只能是两倍。
[size=1em] 上述彭博报道还援引成都咨询机构普义财富的数据称，今年第二季度，P2P网贷平台为配资炒股提供资金8万亿元，翻了三倍多。
[size=1em] 莫尼塔(上海)投资发展有限公司上月报告指出，2013年以后，由于中国政府加强对影子银行的监管，加之从去年开始利率回落，大量影子银行体系的资金流入了股市，启动了截至今年年中的这轮牛市行情，使A股从去年下半年开始突然上涨。
[size=1em] 该报告认为，这波牛市可能反映了对未来中国经济改革和创新的预期，但起因可能还是资金从影子银行体系出来后融入股市的结果，这也是中国监管机构查处场外配资造成伤害非常巨大的原因。
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发表于 2015-8-8 07:15
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