股市下周怎么走？先看看这些信息再操作

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股市下周怎么走？先看看这些信息再操作


    股市下周怎么走？先看看这些信息再操作
    今年上半年是大牛市，股民收益丰厚，不少人感叹闭着眼睛也能赚一把。但6月下旬风云突变，行情急转直下。今天我们就来看看认识几位经历了冰火两重天的投资者。

    说起今年上半年的股市行情，6月中旬就是一道分水岭，这之前不论是散户还是机构投资者，绝大部分人都在赚钱。

    深圳前海开源基金执行投资总监 曲扬：五月上旬到中旬这段时间，如果是满仓操作的话，两周时间普遍能有20%左右的收益。

    深圳投资者：我是100万赚了190万，配资在里面搞。

    牛市期间，小盘股始终是资金追逐的目标，创业板在6月中旬之前远强于主板。

    圆融方德投资管理有限公司董事长 冉兰：创业板背后折射的就是高成长性，再一个他的筹码高度集中，那么这样一个特征导致机构的高集中持股、持筹。

    6月14日起，沪深股市接连大跌，沪指更是在此后十几个交易日里，从5176点狂泻至最低的3373点，跌速之快、跌幅之大历史罕见。不少股民此前取得的盈利，也都在这段时间里变成了过眼云烟。

    深圳投资者：套住了就不愿意出来，不愿意出来，结果就一路下行，实际上我是整个下跌都在的，然后就把自己的整个利润下来了50%左右。

    深圳投资者：大概我投资30几万，赚了50几万，之后这一波行情下跌之后，现在目前大概也就只有赚10几万。

    深圳前海开源基金执行投资总监 曲扬：这两个基金过去两个月收益基本是持平的，就是说净值都在1左右，没有赚钱也没有怎么亏钱。

    随着6月27日起央行宣布降息降准，加之一系列利好政策出台，股市终于稳定了下来，经历过冰火两重天的投资者，也开始对A股重拾信心。

    深圳前海新富资本管理公司董事长 李先林：像这次调整，我们觉得市场错杀也好，挤泡沫也好，他应该是探底了，我们觉得大概是3400左右，3200、3400应该是一个底部。

   【资本风向标】近七成上市公司中报业绩增长

    眼下，随着沃华医药7月5日披露中报，上市公司开始陆续发布中期业绩报告。数据显示，截止7月8日，A股已有1168家上市公司发布了中报业绩预告，其中772家“报喜”，占比近七成。

    近七成上市公司“报喜” 183家增幅翻倍

    在1168家已披露中期业绩预告的公司中，业绩预增的226家，略增的327家，预计扭亏的52家。净利润变动幅度增长100%以上的(以预告上限计)有183家。从板块来看，业绩增速快的仍以中小板和创业板为主，在预告增幅翻倍的公司中，中小板113家，创业板27家，合计占比76.5%。从行业来看，传媒、钢铁领跑，采掘、国防军工垫底。

    深圳前海开源基金公司执行投资总监 曲扬：从今年中报的预告来看，今年上市公司盈利的整体情况要好于去年同期、要好于去年全年。我看了一个统计，截止上周已经披露的1000多家业绩预告的公司，盈利的整体的增速大概是在15-20%之间，去年是不到10%的增长。

    深圳前海新富资本管理公司董事长 李先林：超过7成以上的上市公司的中报是预喜的，一方面表明了中国的经济企稳回升的信号以及企稳回升的趋势，另一方面表明了中国的上市公司在各行各业中的竞争力还是比较强的。

    投资者看好潜力股

    有投资者表示，经历了股市大跌的洗礼，会更理性地投资股市，看好有业绩的潜力股。

    深圳投资者：好的股票蓝筹股应该是有很多的机会，但是过去爆炒的股票，这种纯概念的、没有业绩支撑的，我觉得应该很难回到过去的高点。

    深圳前海新富资本公司董事长 李先林：我们下半年投资收益的预期，各种产品特别是资本市场的产品以及一些定增的产品，我们合理的预期是在20%到30%。

    深圳投资者：下半年我觉得就没有上半年机会那么多了。因为这一次我看那个新闻说了，现在牛市的三头牛走掉了一头牛，接下来两头牛可能还有一头可能又要走，剩下改革牛，改革牛可能是一步三回头这种节奏。所以我觉得还是偏谨慎吧。大市还是在的，基础还是在的。但不能盲目乐观，改革的路上不是一帆风顺的。我下半年预期（盈利）大概是在30%-50%左右吧。

    私募基金经理：股市波动承受巨大压力

    7月初以来，A股大幅震荡，估值过高的一些公司跌跌不休，同时以业绩增长为核心的价值投资重获认可，我们来听听一位机构投资者的投资故事。

    袁鹏涛是上海一家投资公司的总经理，最近由于股市大幅波动，常有购买他们基金的客户上门咨询，对于这些客户，袁鹏涛经常会亲自接待。

    客户：这半年多合作还是蛮愉快的，我们的业绩都在100%多以上，前一段时间震荡可能有一些损失。

    袁鹏涛：过去三周的时间也跌了很多嘛，指数15个交易日不到，跌了30%，我们的压力也很大 我明白你的意思，也明白你的担心，到现在90%的回报率，所对应着5%的回撤，就是回撤波动非常小。

    袁鹏涛坦言，尽管已经从业21年了，但六月中旬以来的股市巨幅震荡，还是让他压力巨大，即使把仓位降到了三四成，面对连续上演的千股跌停，和日渐浓烈的恐慌情绪，他的神经那几天几乎是时刻都处于紧张状态，客户更是如此。

    上海中域投资有限公司总经理 袁鹏涛：任何渠道和客户，能打电话过来我都亲自接，所以在那七八个交易日的话，大概我接了有小几十个电话，每个电话都聊了30分钟到50分钟去聊，就是把这个情况给他说一下，让你的客户和投资人去了解你在想什么，你在做什么，这一点是最重要的。

    回顾上半年行情，袁鹏涛表示，健全的风险控制体系和所投资企业的真实品质，才是投资公司能否在大风浪中屹立不倒的关键所在。不过，对于A股的总体走势，他依然持乐观态度。

    这种系统性的风险，是无法抵挡的，你靠什么呢？就靠你所从事的这个产业，或者说你所投资的这个产业，它的未来还有没有机会，它的产业趋势是不是向上的 ，很多80、90后的人，因为你缺乏生活的阅历，而投资呢，它本身就是技术，加很多丰富知识的一个行当。所以说，我觉得80、90后还是不去做这个东西，更多的精力是放在实业上。

    合理调整投资配置 乐观看待市场

    这几年资本市场有一大现象，就是基金经理由公募跳槽到私募的越来越多，这些往往带着基金经理光环的人，在由公变私之后，又有着什么样的经历呢？

    胡志宝2006年开始在一家公募基金公司做基金经理，2010年成为投资总监。他告诉记者，最近几年，A股市场风格资产轮转特征特别明显。比如去年四季度时，价值股表现明显优于成长股，但后来又不一样了。

    上海合撰资产管理有限公司总经理 胡志宝：从今年1到5月份来说，完全反过来，就是成长股会跑赢这个价值股，尽量不要屈服于市场这种短期的风格资产表现。因为你拉长时间看的话，在这种风格资产极致的时候，而且你的股票估值明显高估的时候，我们应该是坚决离场的。

    今年年初，胡志宝大幅度减持价值股，布局新兴行业，尤其重仓新能源汽车行业，虽然他3月14日公告离职，但这只基金依然表现不错。

    上海合撰资产管理有限公司总经理 胡志宝：大家乐观的时候，市场很疯狂，估值提得很高，把很多长期的逻辑短期化，把很多中小市值成长股的长期市值空间当期化 然后在下跌的时候，一旦转势下跌的时候，大家就是在流动性的短期的危机面前是一种恐慌，把贪婪和恐惧演绎到一个极致，这给我们冲击最大的一个地方，是我从业大概近20年以来，都没有发生过。

    对于市场未来，胡志宝持乐观态度，此次股市下跌主要集中在中小市值板块上，他认为在某种程度上消化了过去几年，中小市值股票长期涨幅过大带来的风险，现在释放风险对于股票长期走势有利。

    上海合撰资产管理有限公司总经理 胡志宝：蓝筹股，我觉得还是极其便宜的，尤其是金融、地产、家电、汽车、这些行业，其实市盈率在10倍以上。那么长期呢构成市场向上有利的支撑，所以从这个角度来看呢，我们觉得市场还是比较乐观的。而且，在目前的这个低利率环境 一些居民资产配置向权益市场转移的大趋势不变的背景下，我们没有必要对市场保持过多的悲观。

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請教，下周股市如何走？

尹德伟

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