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2013年发生了一次钱荒，当时的钱荒也是非常恐怖，银行间隔夜拆借利率飙涨到近百分之三十，银行间屡屡债务违约，一片风声鹤唳，只不过当时的钱荒不像股市牵扯到这么多人。
2015年发生了股灾，这次股灾由于牵涉到的人太多，社会上也更为广泛的关注。这次股灾和钱荒都有很多相似之处。
1、2013年的钱荒是银行间的资金大量期限错配导致的，大量的短期资金用于长期放贷。央行不断进行短期逆回购，而商业银行将这些短期逆回购资金，用于更长时间的同业拆借套利。这种短贷长投，一旦央行收紧货币供应，到期债务无法偿还，一时间就会发生危机。
2、2015年股灾也是这样，大量的商业银行短期贷款资金进入了股市，有的进入了配资公司，而融资杠杆资金都是短期期限的，无法支撑中国股市的长期市值，一旦发生暴跌，这些短期资金就会迅速的枯竭，导致流动性消失，从而出现重大股灾。
3、2013年的钱荒和2015年的股灾都是资金期限错配导致的，都是杠杆率应用过大导致的灾难。
2013年钱荒过后，和2015年股灾过后会发生什么呢？
1、印钞，除了印钞还是印钞。通过印钞供应货币，弥补流动性。
2、2013年股灾后，中国再也不敢提控制增量，盘活存量了，只知道印钞。
3、2015年股灾后，已经开始了印钞，央行已经开始支持证金公司，为其提供流动性，这就是印钞。
今天公布的6月份的M2，增速已经达到了11.8%，已经远超预期，在经济不景气的情况下，我们的货币供应是很充足的，关键是需求不足；而现在发生的股灾，又将会导致印钞加速。
如果短时间加大一点货币供应量并不可怕，怕的是被绑架，一旦启动就停不下来，中国的货币政策总是做得太过，而又缺乏预见性，最终又导致下一次灾难发生。但愿吸取了这么多教训后，这次不会，只是我们的钞票确实越来越不值钱了！
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狗仔卡
发表于 2015-7-15 06:03
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