券商3月12日A股策略研究观点汇总

浮云游子

摘要：国泰君安预测2013年GDP增速回升至8.1%；中信证券认为股市资金面流动性逐步回归中性；长城证券认为3月下旬或适合A股投资者积极操作；太平洋证券认为市场中线趋势明朗至少要等到三月下旬。

【国泰君安：预测2013年GDP增速回升至8.1%】2012年4季度以来，中国经济持续回升，下游地产汽车恢复带动中上游行业增长。未来经济回升更能持续，预测2013年GDP增速回升至8.1%，未来4个季度分别为8.1%、8.3%、8.1%和7.8%。

【中信证券：宏观流动性显现弱拐点】宏观流动性显现弱拐点。3月宏观流动性依然处于适度宽松状态，往后看4月宏观流动性将继续环比收紧，或将逐步回归中性。社会融资成本或将在下行趋势中逐步企稳。

【中信证券：股市资金面流动性逐步回归中性】股市资金面流动性逐步回归中性。虽然证监会近期在引导海外资金入市方面动作频频不断，市场对于海外增量资金入市的预期将加强，但是一方面从量级上短期难以对流动性形成实质性利好，另一方面海外资金入市最直接的目的依然在于“赚钱效应”，短期入市动机并不强烈。要真正观察到海外资金对我国股市流动性形成实质性的利好还需要等到制度的完善。

【银河证券：3月资金环境偏中性】3月资金环境偏中性。正回购重启与逆回购阶段性停发均是央行综合考虑资金环境尤其是外汇占款后的行为，是对此前明显宽松流动性的矫正，是货币政策强调稳健的表现。稳健的货币政策有助于引导市场预期、保持合理流动性、防范通胀风险。

【平安证券：3月底后不确定性收敛将推动市场逐步企稳】全年宏观情境将走经济弱复苏和政策紧平衡的中间路线，3月底后不确定性的收敛将推动市场逐步企稳，配置焦点应逐步从贝塔切换至阿尔法。

【东海证券：建议获利了结涨幅较大且估值太高题材股】随着两会将闭幕，政策刺激效用递减，短期小盘股做多热情或将回落，建议投资者控制好仓位，获利了结涨幅较大且估值太高的题材股。本周建议关注60日均线能否企稳。

【浙商证券：预期市场将阶段性维持箱体震荡格局建议滚动操作】银行股短期能量消耗过大有再度蓄势的要求，而环保节能、医药生物主题类股票存在较大的获利回吐压力，预期市场将阶段性维持箱体震荡格局，建议滚动操作。

【渤海证券：3月指数将维持震荡提前布局一季报预增概念股】尽管市场的上升动力逐步弱化，但是考虑到较为确定的经济弱复苏和尚未明显恶化的流动性，主导A股下行的利空因素尚属微弱，于是整体而言3月份指数层面将维持震荡。

【长城证券：3月下旬或适合A股投资者积极操作】3月下旬可能是阶段性比较适合积极操作的时间点，原因有：一、4月1日港澳台居民可正式投资A股，资金面向好；二、3月底，地方房地产调控细则出台，政策面的冲击暂时结束；三、3月经济数据大概率环比回升，且调控对房地产短期开工影响不大。

【航天证券：短期市场预计仍以震荡偏弱为主】由于当前A股市场经济基本面承压，消息面上虽有利好，但大都流于“口头”形势，因而在经济数据和消息面的博弈中，利空的经济数据略占上风，短期市场预计仍以震荡偏弱为主。

【华融证券：前期涨幅较大概念股存在回调风险】市场整体走势仍受经济基本面、流动性、房地产政策等风险的压制，局部性的利好政策尚无法改变市场下行的趋势。随着两会临近尾声，前期涨幅较大的概念股存在回调风险。仓位建议维持在4成左右。

【中原证券：适当关注航天军工节能环保农林牧渔商贸旅游等行业】当前股指依然处于相对弱势平衡的格局之中，短期再度上涨的动力不足，但大幅杀跌的可能性也不大，围绕2300点弱势整理可能是较为理智的选择。

【东北证券：短期股指调整格局或有延续关注蓝筹板块】短期股指调整的格局或有延续，但随着两会的结束，经济基本面改善有望在市场中得以体现，目前仍然建议以逐步吸入为主，关注近期调整较为充分的部分周期性板块以及医药生物、券商等蓝筹板块。

【中投证券：短期市场延续窄幅震荡可能性较大】近期市场调整力度并不强烈，主要原因在于投资者情绪相对稳定。这一方面可能来自股指前期连续下挫后的自身修复，另一方面也与两会时期政策面对于市场情绪的维稳有关。本周前半周政策维稳力量可能依然较强，短期市场延续窄幅震荡的可能性较大。

【日信证券：市场仍将震荡调整适当参与防御性行业和主题机会】当前市场对风险因素的反映仍未充分，而短期内超预期的正面因素相对较少，市场仍将呈现震荡调整的走势。此外，随着年报逐渐披露，部分前期涨幅较大的中小市值个股短期内面临业绩“兑现”的压力，短期不排除出现补跌的可能。

【招商证券：未来2-3个月市场上升驱动力将切换到业绩复苏上】未来2-3个月，市场上升的驱动力将从春节前的估值修复切换到业绩复苏上，只不过目前尚需等待业绩复苏的信号。在此期间，市场仍有震荡整理的需要。

【太平洋证券：市场中线趋势明朗至少要等到三月下旬】市场中线趋势的明朗至少要在三月下旬才能破冰。当前周期板块承压加码，上中游微观数据低于预期，建议投资者关注消费与成长板块。另外，对于业绩改善得到确认以及估值水平仍存抬升空间的计算机、通信、电子元器件、食品饮料等行业可重点关注。

顺心

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飒妮

王挺

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聪聪金山

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聪聪金山

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福娃

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