推理需求拐点明确推升算力景气度

看量养龙

　　推理需求拐点明确推升算力景气度

　　AI芯片是指专门为人工智能计算设计的处理器芯片，包括GPU、NPU、ASIC、FPGA等类型，是大模型训练和推理的算力底座。

　　当前，DeepSeek涨价所暴露的算力供需矛盾，本质上是AI芯片供给瓶颈的映射。在贸易局势变化、国产大模型调用量爆发式增长的双重催化下，国产AI芯片正迎来从“政策采购”到“市场化主动选择”的历史性窗口。

　　华泰证券认为，2026年AI产业正从大模型预训练切换至AI Agent商业化落地，推理算力需求进入加速增长通道。国产大模型与国产算力形成Day0适配闭环，国产AI芯片替代持续加速，超节点互联与存储升级共振，推理需求拐点明确。

　　中原证券指出，2026年AI应用爆发式增长，带来算力总体供不应求。国产AI加速发展带来国产算力的价值重估，2025年英伟达中国市场份额已从约95%降至约55%，国产芯片替代空间打开。

　　在开源证券看来，极致的技术优化是DeepSeek低价策略的核心支撑，低价失效、训练升级或是本轮涨价的根本动因。

　　该机构进一步表示，伴随智谱、Kimi、豆包等头部厂商先后调整定价或收紧供给，行业逻辑正从价格战抢量转向训练端投入与模型能力比拼。长期来看，提价将推动行业走出价格战误区，推动国产大模型步入技术驱动的良性竞争周期。

王运成

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