银行股为何涨势如虹？三因素成决定力量

姜维 · 发表于 2018-1-21 09:34

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笔者一直认为，对银行来说，最重要的不是盈利增速，而是资产安全。资产安全了，哪怕盈利增长为个位数，也是很正常的。众所周知，中国国有大行的估值长期停留在5-6倍，放眼世界，如港股中的汇丰、恒生，美股中的花旗、美国银行、富国银行、摩根大通等四大行，市盈率都在20倍上下。在去杠杆、挤水分，由高速增长转向高质量发展的今天，为什么我们的大银行要长期低估，而且低估那么多呢？

　　银行股的放量上涨，还有两个因素：一是2017年表外业务被大大压缩，表内业务的贷款相应增加，全年人民币贷款增加13.53万亿元，增速为12.7%；而全年人民币存款也就增加13.51万亿元，同比少增1.36万亿元。一年增加的存款比贷款还少，这是从来没有过的，致使信贷在社会融资的比重达到71.2%，同比高1.4个百分点。贷款增加的多，银行的利息收入当然也高。

　　二是人民币升值。美元兑人民币汇率从2016年底的6.937，升值至2017年底的6.5342(笔者撰稿时为6.4)。银行资产绝大部分是人民币资产，人民币升值对银行当然是利好。

　　最后，笔者想说的是，毕竟我国的GDP刚刚突破80万亿，M2却已达到167万亿，货币总量是实体经济的2倍。与世界相比，我国经济的杠杆率还是很高，水分还要再挤。所以，银行股可以涨也应该涨，但涨到国际大行的水平并不现实。至于那些估值较高的城商行、农商行，投资者更要提防风险。

hyh2000 · 发表于 2018-1-21 10:14

感谢楼主的分享

阴平阳秘 · 发表于 2018-1-21 10:15

谢谢分享！！

shichuanxi · 发表于 2018-1-21 11:49

谢谢楼主分享！

草原骏马 · 发表于 2018-1-21 13:17

谢谢楼主分享

niuqicongtian · 发表于 2018-1-21 16:34

谢谢楼主分享！

allblue58 · 发表于 2018-1-21 17:15

感谢楼主的分享。

cyq_3 · 发表于 2018-1-21 17:23

学习了，谢谢！

阴平阳秘 · 发表于 2018-1-21 21:08

谢谢楼主分享

麦嘟嘟 · 发表于 2018-1-22 12:45

dddddddddddddddddddddd

cxt2005 · 发表于 2018-2-1 10:17

谢谢楼主的分享

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