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定向增发一向被认为是机构和牛散赚钱的不二法宝，但天有不测风云，尤其是在A股市场低迷状态下，价格走势很难预料，即使嗅觉灵敏的机构和牛散也有被套风险，东方财富Choice数据显示，今年共计有610家公司进行定增，累计募集资金1.3万亿，融资规模已经超越IPO。但最新的数据显示，其中已经有85家上市公司跌破增发价，参与的机构和个人(牛散)皆被套。 近期为人熟知的例子当然是乐视网，该公司近期陷资金链疑云传闻，导致股价连挫，截止今日收盘，股价已经重挫近14%，今年8月8日，乐视2015年度定增股份上市，增发价为45.01元/股。四家机构和个人参与了本次定增，分别是财通基金、嘉实基金、中邮基金和牛散章建平皆惨遭被套。 据公告信息，在上述4家认购对象中，财通基金最为看好乐视网，斥资17.6亿元，认购3910.24万股。其次是章建平亦认购2488.33万股，耗资11.20亿元。而嘉实基金和中邮基金则各出资9.6亿元认购了2132.85万股。按最新收盘价计算，4个被套对象1个月不到所持股份已浮亏超7亿元。 而东方财富Choice数据显示，在今年以来增发股上市后，仍有65股处于破发状态。其中折价率超5%的有39股。 今年以来定增解禁后仍破发超5%的个股 | 证券简称 | 增发价格 | 收盘价 | 折价率(%) | | 宁波港 | 8.08 | 5.10 | 36.88% | | 恒泰艾普 | 13.39 | 9.42 | 29.67% | | 苏宁云商 | 15.17 | 11.13 | 26.63% | | 广电网络 | 18.18 | 14.02 | 22.88% | | 东方能源 | 19.19 | 14.97 | 21.99% | | 兰石重装 | 15.53 | 12.49 | 19.56% | | 芭田股份 | 12.06 | 9.73 | 19.32% | | 应流股份 | 25.55 | 21.15 | 17.21% | | 江苏吴中 | 22.05 | 18.35 | 16.78% | | 海伦钢琴 | 21.27 | 17.76 | 16.49% | | 蓝色光标 | 12.20 | 10.25 | 16.01% | | 新时达 | 17.24 | 14.64 | 15.10% | | 亿阳信通 | 17.07 | 14.74 | 13.62% | | 万东医疗 | 21.97 | 19.00 | 13.52% | | 百联股份 | 15.03 | 13.04 | 13.24% | | 大名城 | 10.35 | 9.01 | 12.95% | | 保税科技 | 6.71 | 5.89 | 12.22% | | 翰宇药业 | 23.30 | 20.58 | 11.67% | | 顺发恒业 | 6.01 | 5.33 | 11.31% | | 宏大爆破 | 11.44 | 10.24 | 10.49% | | 格力地产 | 6.78 | 6.07 | 10.47% | | 海南航空 | 3.58 | 3.21 | 10.34% | | 中利科技 | 16.97 | 15.23 | 10.25% | | 永贵电器 | 30.57 | 27.46 | 10.17% | | 万润股份 | 43.31 | 38.91 | 10.16% | | 盾安环境 | 11.52 | 10.56 | 8.33% | | 卫宁健康 | 23.65 | 21.73 | 8.13% | | 和邦生物 | 5.60 | 5.15 | 8.04% | | 上实发展 | 8.90 | 8.22 | 7.68% | | 金达威 | 16.60 | 15.34 | 7.59% | | 威海广泰 | 26.04 | 24.11 | 7.41% | | 阳光电源 | 12.22 | 11.33 | 7.26% | | 立思辰 | 20.51 | 19.06 | 7.07% | | 美都能源 | 5.54 | 5.16 | 6.86% | | 三星医疗 | 13.63 | 12.70 | 6.82% | | 新联电子 | 10.51 | 9.81 | 6.66% | | 大富科技 | 30.63 | 28.96 | 5.45% | | 飞利信 | 14.59 | 13.80 | 5.44% | | 海翔药业 | 10.28 | 9.74 | 5.25% |
数据来源：东方财富Choice数据 其中折价幅度最大的为宁波港。11月9日，宁波港的收盘价报5.1元，跌破8.08元的定增价，幅度达到36.9%，为近一年来已实施完成定向增发的上市公司中折价幅度最大。 又比如排名第三的苏宁云商，今年6月6日，苏宁云商正式完成定增，公司以15.17元/股非公开发行合计19.27亿股，募集资金总额292.3亿元。其中阿里巴巴集团旗下淘宝(中国)软件认购18.6亿元，认购金额282.2亿元，占发行完成后公司总股本的19.99%，成为公司第二大股东；安信-苏宁众承2号认购6591.96万股，认购金额10亿元。 11月9日，苏宁云商的收盘价为11.13元，相比定增价折价26.63%。淘宝(中国)软件和安信-苏宁众承2号，目前分别损失逾70亿元和逾2亿元。 国信证券表示，定增项目对于公司提升业绩的影响不大，但股价的超额收益率较为明显。在有完整 3 年业绩数据的 634 个样本中，解禁当年的业绩增速并没有明显高于解禁前 1年或者解禁后 1 年，公司业绩更多受到当年宏观经济影响。定增实施后，后续股价跌破发行价是非常普遍的现象。 当然也有机构人士提醒，盲目抄底并不可取，上市公司定增鱼龙混杂，选股前还需辨别上市公司定增的目的，谨防成为上市公司“圈钱”背后的接盘侠。 资深券商人士建议投资者在“抄底”定增破发股时，需优先选择公司大股东积极参与、特别是参与程度比较高的上市公司，这显示了企业对未来的发展信心。其次，要看定增的项目未来的成长性。再次，有利润承诺的定增计划。此外，有知名机构投资者积极认购的定增也值得重点关注，“权威机构在投资前都会深入调研，对项目了解得比较透彻，风险相对较少。” (责任编辑：DF120)
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发表于 2016-11-10 20:49
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