前三季度新基金先锋榜:低风险产品逞强

胖豆子

字体: 大 中 小
前三季度新基金先锋榜:低风险产品逞强
时间:2016.10.08
　　　　　　　　　 前三季度新基金先锋榜:低风险产品逞强　　　　

　　2016年新基金的发行遇冷, 截至9月14日,时间已经接近全年75%,新产品发行数量
只相当于去年全年的68%,首募规模只有35%.单只产品销售时间也延长了1/3,并呈现出
低风险产品唱主角的态势.　　寒冬中有火把,有先锋队.其中,博时,建信亮点颇多.博
时新产品发行规模排名持续提升, 前3季度已经位居行业第一,同时发行产品数量也最
多;建信发行数量虽不多,但发行规模已超出2015年全年10%.　　国泰和大成旗下新基
金业绩领先,其中,国泰大健康今年涨幅已达32.3%,排名股基第1;"大成互联网+大数据
"已达20.3%,且在该类型基金中排名第1.　　有先进必有落后,申万菱信和华泰柏瑞发
行遇冷, 相比2015年降幅巨大.前一年的发行策略及基金后续表现较差,是抑制其新产
品发行热度的重要原因.　　对于公募基金来说,2016年已经过去的三个季度可谓沉闷
,各类产品的表现均乏善可陈.但此时却恰恰是播种的好时节——市场上形成的共识是
,对于未来几年,现在一定是处于市场的底部区域.　　基于这样的信念,弱市中能够把
基金卖好, 未来行情走强时才有收获的基础.但和购房人的心态类似,基民们也是买涨
不买跌,因此弱市基金发行难也是各基金公司必须面对的.好在,好卖的基金不赚钱,难
卖的基金日后甜!这句话也让基金公司们找到了迎难而上的理由.　　难能可贵的是,
在这样的熊市中,有一批基金公司已经获得了成功:无论是首募总规模还是发行基金数
量,其3个季度内的发行数量已经高过去年全年.另有一些新基金的基金经理,生于熊市
中并不怨天尤人,知难而上,凭借优秀的管理能力,在基金成立后一直赚钱.对于机构和
投资人均难能可贵.　　市场冷低风险产品逞强　　"大雪压青松, 青松挺且直".即使
这样的环境, 从规模上看,仍有15家公司前三季首募规模超越了2015年全年成绩,新产
品成立数量超越2015年的有24家;从新基金表现看,有的公司也格外突出　　无论是规
模还是发行速度,2016年的基金发行市场都降温太多,做好新基金发行相当不易.　　2
015年上半年的大牛市,催生同期公募发行火爆,全年新基金共发行1153只,首募1.68万
亿元.而截至今年9月14日(以下简称"前三季"), 2016年时间已经过去近75%,新基金首
募只有787只,5839亿元,只相当于2015年全年的68%,35%.如果按照这样的进度预测,20
16年新基金发行数量有望接近2015年,但首募规模无论如何都会大幅下降,能够达到去
年一半规模,已经很难得.　　2015年,新基金一日售罄的有31只,前三季只有19只.201
5年,全部新基金平均每只发行时长是15.06天,前三季却延长到了20.46天,这意味着要
达到新基金成立的最低规模,基金公司的发行部门在单只基金上的工作时间增加了1/3
.　　从发行品种看,低风险品种占据绝对主力,偏债混合型及中长期纯债型基金,占据
首发总量55%,偏股混合型及普通股票型这两类主投股票市场的品种,占发行总量3%.可
见投资人倾向于躲避高风险产品,风险偏好急剧下降.从募集期长短也能看出发行难易
程度, 全部新基金中,募集期最短的是风险最低产品,绝对收益基金平均募集期是5.33
天,一级债基6.4天,纯债12.87天.而高风险的产品平均募集时间最长,普通股票型达35
.21天, 偏股型33.75天,QDII股基31.2天.高风险产品募集期是低风险产品的四五倍以
上.所以,那些募集规模大的公司,多数也是发力在低风险产品中.　　"大雪压青松,青
松挺且直".即使这样的环境,从规模上看,仍有15家公司前三季首募规模超越了2015年
全年成绩, 新产品成立数量超越2015年的有24家;从新基金表现看,有的公司也格外突
出.　　博时,国泰,大成均是这样的公司.它们之中,要么发行规模,发行数量已经超越
2015年,在行业内居于前列;要么新基金一骑绝尘,处于大幅领跑位置.对于发行时就参
与的认购者,在今年指数相对底部区域认购的基金投资者,如果有幸买入这几家公司的
产品,目前和未来的投资成绩不仅会明显优于在2015年5000点时追高的投资者,也会比
今年相对乏味的市场中绝大部分的投资者感觉都要舒服得多.　　 博时建信发行规模
领先申万菱信华泰柏瑞熄火　　博时以360.28亿元规模位列第一, 从近三年新基金发
行趋势看,博时呈现逐年上升态势;建信目前已比2015年的发行量超越了10%;而申万菱
信2016年只发行了5.47亿元,不及2015年的零头.与此类似的还有华泰柏瑞　　首募规
模最大的10家公司中(见表1:新基金首募最大10家公司),博时排名居首,其同时也是新
产品数量最多的公司(见表2:成立新基金最多的公司). 工银瑞信夺得单只产品规模最
大,建信已较2015年全年超出10%,但申万菱信,华泰柏瑞新基金发行则有"熄火"之势.
　 博时以360.28亿元规模位列第一.从近三年新基金发行趋势看, 博时呈现逐年上升
态势, 前两年分别是第二十四名,第十三名,现在跃升成为第一名.并且,博时发行新基
金不是靠一两只产品撑门面, 单只产品超过10亿元的只有10只,但可以多点布局.2016
年前三季,博时一共发行了60只新基金,平均每月5只以上,最忙的时候是8月份,博时成
立了12只新基金.这一年博时的市场发行人员, 大概是全公募行业最忙的人员.　　博
时发行的产品也顺应市场情绪, 向低风险产品倾斜.在投资人风险偏好普遍降低时,纯
债,保本,定开债,定增基金,这些品种均符合投资人的胃口.博时新基金中,主投债券市
场品种占规模近八成,数量最多系列产品是"安"字系列债券产品,"安和18个月","安泰
18个月","安瑞18个月","安怡6个月","安润18个月","安源18个月","安仁一年",从这
些名字就知道是定期开放债基, 博时首募规模最大产品也在此系列中,3月底成立的博
时安瑞18个月A, 首募41.32亿元.　　博时新基金立足于先栽苗子再扩规模,更多着眼
于相关领域布局.其有一半产品都是首募规模刚刚超过2亿元,即宣告成立.如果成立后
业绩稳定, 会有申购资金后续跟进.5月9日成立,首募2.1亿份的博时裕利纯债,成立后
累计收益已达2.90%,6月底规模增加到6.09亿份.4月28日成立,首募2.01亿份的博时裕
景纯债,累计收益2.49%,6月底规模增加了9倍到19.99亿份.　　工银瑞信首募了345.9
9亿元,但它的特点是靠一只大基金打天下,做出最大贡献的是工银瑞信泰享三年,首发
300亿元,是前三季度的首募规模最大基金.最让市场意外的是,作为特点明显的银行系
基金公司, 在前三季度普通股票基金发行最难的情况下,工银瑞信却连续发行4只主动
操作的股票基金, 是全行业内此类产品发行最多的公司.这4只基金分别是工银瑞信国
家战略主题, 工银瑞信物流产业,工银瑞信前沿医疗,工银瑞信沪港深.最难得的是,这
四只产品目前均处于盈利位置,工银瑞信前沿医疗盈利已达11.13%.　　建信以首募34
1.64亿元只位列第四,但目前已比2015年的发行量超越了10%.建信共发行了13只产品,
数量上主打的似乎是"稳健牌".首募规模最大的建信目标收益一年期,首募80.02亿元,
有效认购户数只有208户,推测应该是一只机构定制的产品.同时,建信在弱市之中力推
保本基金, 其安心保本系列产品安心保本"三号","五号","六号","七号",首募规模都
接近50亿元.　　与这些弱市中仍旧勤恳发新基金的公司不同,有些公司基金发行则是
典型的"过山车"型,牛市中看着不错,熊市中偃旗息鼓.　　申万菱信2015年发行6只新
产品,合计首募148.81亿元,2016年却只发行了1只,首募5.47亿元,不及2015年的零头.
与此类似的还有华泰柏瑞,2015年发行15只,262.52亿元,2016年只发行2只,10.82亿元
.申万菱信2015年发行产品多数是行业分级基金, 2015年下半年市场调整中,对投资人
伤害较大.而华泰柏瑞2015年发行产品多以普通股票型, 灵活配置混合型为主,多数集
中于上半年发行,其后的市场调整中,没赎回的认购者,只能眼看着净值缩水.首募37.7
1亿元的华泰柏瑞量化驱动, 现在净值相对于首募亏损15%,年化收益在可比267只产品
中倒数第9.同样的产品还有华泰柏瑞健康生活, 首募19亿元,亏损28%.首募17.07亿元
的华泰柏瑞积极优选最惨,亏损40%,位列同类可比79只基金中的倒数第一.　　新基金
净值榜国泰大成居前　　2月份成立的国泰大健康以32. 3%收益率傲视群雄;同样此期
间成立的"大成互联网+大数据"基金, 以优异的成绩成为同类基金的先锋.　　相比这
些2015年亏损的新基金, 今年的新基金则谨慎得多,收益也好很多.　　2016年的新基
金,在年初到现在大盘亏损超过10%的市况下,有七成以上盈利,让初始认购的投资者享
受到投资的乐趣.值得注意的是, 本文对盈利幅度的计算,考量的是依靠投资获得收益
的能力,屏蔽了那些因为机构大量赎回,支付了惩罚性赎回费而导致净值大幅上升的品
种.这其中,却是被市场认为风险最高的两类基金各有代表,普通股票型基金中,国泰大
健康是龙头;被动操作的指数基金中,大成"互联网+大数据"跑在最前列.　　业绩领先
的前10基金中(见表3:新基金最赚钱的品种前10),一线大公司仍旧占据重要位置,除国
泰大健康外, 如亚军华夏大中华企业精选盈利21%,季军嘉实智能汽车盈利20%.同时能
投资于沪,港,深三地的基金,由于有港股可以作为避风港,加上港股今年跑赢A股,具有
天生优势,也正因为如此,有三只"沪港深"基金进入最赚钱前十榜单且盈利都超过10%,
它们分别是宝盈国家安全战略沪港深,华安沪港深外延增长和前海开源沪港深优势.通
过中报看,一些基金确实投资港股,如前海开源沪港深优势港股仓位占37%,占据股票仓
位3/4.新基金最赚钱前十手机也能开户买基金, 点此立即下载基金代码基金简称成立
以来收益手续费操作001645国泰大健康股票31.30%1.50%0.15%购买开户购买002168嘉
实智能汽车股票22.60%1.50%0.15%购买开户购买002210创金合信量化多因子股22.40%
1.50%0.15%购买开户购买002230华夏大中华混合(QD22.20%1.50%0.15%购买开户购买0
01694华安沪港深外延增长混20. 90%1.50%0.15%购买开户购买002236大成360互联网+
大20.80%1.20%0.12%购买开户购买002244景顺长城低碳科技主题20.42%1.50%0.15%购
买开户购买001975景顺长城环保优势股票17.80%1.50%0.15%购买开户购买001877宝盈
国家安全沪港深股17.70%1.50%0.15%购买开户购买001875前海开源沪港深优势精16.3
0%1.50%0.15%购买开户购买数据来源:东方财富Choice数据, 天天基金研究中心,截至
日期:2016-09-30　　2月3日成立的国泰大健康盈利已达32.3%,领跑所有新基金,即使
在全部基金中也处于非常领先位置.国泰大健康基金投资标的恰如其名, 主要投资于"
大健康主题股票",目前市场上名称中带有"大健康"字样的基金有4只,国泰大健康业绩
最好.此基金的经理杨飞是个多面手,现在管理着国泰估值优势,国泰大健康,国泰金龙
行业, 国泰中小盘成长和国泰金马稳健回报等基金,按照年化回报排名算,在同类基金
的排名分别是1/451, 4/156,4/444,5/455,11/494,一人管理5只,其中4只在前10名,足
见基金经理之强势,也把这种风格带到这只新基金中.　　国泰大健康是普通股票型基
金, 2月3日成立,按照合同,到6个月期满即8月3日时,股票仓位至少应该达到80%.杨飞
发扬了自己手法凌厉的风格,在6月30日时,股票仓位就达到了79.71%,提前两个月建仓
完毕.并且, 持股集中,看重的股票集中持有.10大重仓股占到全部股票仓位七成以上.
从基金成立到9月14日,10大重仓股中,居然全部上涨,居前者如利亚德,中金环境,涨幅
都超过50%;涨幅居于中间位置的如安洁科技, 欣旺达,艾比森,也在40%左右.建仓积极
加上选股精准,同期成立的普通股票基金积累10%左右盈利,此基金已经累计32.3%的安
全垫回馈初始认购人.　　比普通股票基金最低80%仓位难操作的是指数型基金, 股票
仓位要在90%以上, 当大盘下跌10%时,此类基金下跌9%应在情理之中.而大成"互联网+
大数据"净值盈利20.3%,成为指数基金中的另类英雄.　　基金行业研究员介绍,现在,
基金公司和三方机构合作推出的大数据指数基金基本运作模式是, 三方公司提供数据
源,基金公司量化部门根据数据源,"经过文本挖掘和语义分析得出用户对股票的情绪"
, "综合财务因子,市场因子和大数据因子构造投资组合,选取总分最高"的股票构造投
资组合.从这个流程看,决定投资业绩的关键因素是基金公司的量化投资部门对数据的
加工和理解, 以及由此构建的投资组合的能力.　　大成"互联网+大数据"是大成基金
和360网站双方合作的产品,此基金2月3日成立,6月30日时股票仓位已达93%,一路领跑
各大数据基金.比其成立晚20天的泰达宏利同顺大数据, 运作机制和大成接近,同期收
益率却只有10.3%, 相差整整10个百分点.即使以泰达宏利同顺大数据成立时间来同比
计算,两基金净值差距也是如此之大.可见,并不是因为成立的晚一些,大成旗下的这只
基金才做得好.基金公司量化部门的能力是决定这类大数据基金强弱的关键所在.　　
相关阅读　　债券型基金经理中长期赚钱能力排行榜(三年期和五年期完全榜单)　　
权益类基金经理中?