中国股票市场真的这么可悲吗？（转摘）

陈景洪

　入市至今已经整整二十年，我几乎经历了中国股市开市至今的全过程，二十年间，中国股市基本上一直是散户的屠宰场。作为一个二十年后还较好地存活在股市里的老股民，与大家交流一些自己的想法。
　　一.为什么股市上涨那么困难?
　　1. 因为股市的定位根本不是让老百姓来投资赚钱的，二十年间，股市一直是老百姓的化币池。滥发的货币在这里被蒸发，可以拉低通胀。因此，二十年间，中国股市基本上一直是散户的屠宰场。
　　2. 滥发新股是为利益集团服务的，也被看成是管理层的政绩。而供求关系是价格的决定性因素。供过于求的结果，股价肯定被拉低。
　　二. 究竟谁是投机者？
　　散户一直被认为是素质低下的投机者，还搞什么可笑的投资者教育。但绝大多数散户恰恰是最坚定的长线投资者。中国股市最大的投机者实际上是基金！
　　散户入市的目的是赢利，哪怕相对排名全国第一，亏损了还是没有任何意义。但由于制度设计的不合理，造成基金追求的只是基金规模和相对排名，是否赢利并不是他们最关心的问题，所以，他们往往会抱团取暖、相互打压、不顾基本面乱拉或乱压股价。最典型的就是炒作酒类股票，一个可有可无的二线白酒股，居然可以滥炒到总市值超过1600亿，排名所有股票总市值的第11名，截止2012年7月24日，世界知名的制造企业宝钢市值只有它的45%，青岛海尔（600690）只有它的18%，海信电器（600060）。并且在高档白酒价格大幅下跌，国家加大力度抑制三公消费，食品饮料行业频发食品安全事故，大盘指数大幅下跌等等不利环境下，居然凭借资金优势，逆势狂拉酒类板块。这是中国基金业的耻辱！
　　中国股市走到今天的局面，基金业具有不可推卸的责任。
　　三. 盘点股市谎言：
　　1. 保护中小投资者利益：
　　从T+0、无涨跌停板限制到T+1、涨跌停板±10%限制，当初推出时，一条重要的理由是保护中小投资者，但实际效果是助涨助跌，关门打狗，在信息不对称的前提下，剥夺了散户及时改错的机会，导致了涨的时候买不进，跌的时候卖不掉。
　　类似打着保护投资者利益，实际以损害投资者利益为目的的举措不胜枚举。结果就是普通投资者被“保护”得越来越难赚钱。
　　2.推出股指期货是为了稳定大盘，也是为了让投资者在下跌的时候可以避险
　　股指期货是2010年4月16日推出的，2010年4月15日的上证指数收盘于3164.97点，到2012年7月24日收盘于2146.59点，期间27个月，上证指数，基本上一直运行于3164.97点以下，最低2131点，最大跌幅达三分之一。--------大盘稳定了吗？
　　据说是让投资者避险的工具，竟然又把95%以上的散户挡在入市的门槛外面，并且股指期货实行T+0，股票还是实行T+1交易，如此不对称的交易制度，更是放大了散户的风险，居然还谈避险。可笑！
　　股指期货的推出，实际是又多了一种盘剥散户的利器！
　　3.与国际接轨
　　主板、中小板、创业板、国际版、新三板、股指期货等等，不管条件是否成熟，制度建设是否完善，只要国际上有的，我们都要一一推出。与国际接轨的结果，是别人好的制度、监管体系等我们没学到，不好的甚至是糟粕的，基本都得到了发扬光大。
　　我一直搞不明白的一个问题是：在更重要的社会制度设计和经济建设上，我们一直强调要走中国特色的道路，而且也相当成功，为什么在股市的制度建设上，一定要强调一切与国际接轨？
　　而最可笑的是，高调要与国际接轨的人，其实他们自己都没搞明白究竟要接轨什么。因此，往往搞出来的是夹生饭，或者干脆就是取己所需，而损害大部分人的利益。
　　4.股市涨跌与IPO无关
　　供求与价格的关系是最基本的常识，现在居然有人告诉全国股民这是错误的，据说股市涨跌与发新股无关。中国股市竟然如此神奇！厚黑学大师啊！不服不行！权威部门不权威，就是被这些人搞出来的-----搞不懂为什么不能正视现实，总是睁着眼睛说瞎话。
　　5.制度创新
　　印象最深刻的是再融资制度的改变，中国股市最早的再融资只有配股，而且条件相当严格，有盈利及一定时间内配股次数的限制等等，客观上起到了优胜劣汰的作用。后来慢慢创新出了公开增发、定向增发等等制度，结果，再烂的公司也能再融资了；短期内还可以多次融资。于是，烂公司成了不死鸟，数量也越来越多。总结下来，原来所有创新的终极目标就是圈钱。股市圈钱多少，还关系到管理层的考核成绩的好坏。
　　因此，二十年间，最根本的交易制度设计是带有强烈的倾向性的-----越来越不利于散户；越来越有利于圈钱。B股就是因为圈不到钱了，就不管不问任其自生自灭了。
　　新股发行制度的创新；再融资制度的改变；以及从T+0无涨跌停板限制到T+1涨跌停板±10%限制；各种各样的基金；主板、中小板、创业板、股指期货的推出；拟推出的国际版、新三板等等，全部是为了圈钱！以前期待创新和改变，现在一听到创新就害怕-----又多了一种圈钱的手段。目前，首先应该是规范市场，而不是创新出越来越多的夹生饭。
　　6.股改
　　股改的实质，就是把不合理的事情合法化，是糊弄散户，实现大股东利益的最大化。一旦糊弄过去了，剩下的没股改的公司，就任其自然了-----根本没有严肃性。
　　7. 价值投资、分红及长期投资
　　在目前新股发行制度下的中国股市，所有分红制度全是扯淡，长期投资更是自找死路！
　　假设一个公司以20倍市盈率发行新股，保证每年盈利的40%用于现金分红，那么，收回全部投资需要50年，远远低于银行利息。在过度包装发行新股的情况下，有多少上市公司能活到50年？有多少股民还能再活50年？回顾中国股市这20年，真正能给股民带来回报的公司，恰恰是那些经常大比例送股的公司，一直不送股的公司，长期持有的结果基本上都是大亏，最典型的例子就是中石油。
　　送股后除权，现金分红后也要除权，并且还要交税。但送股后可以大幅拉低股价，后续机会更多。想靠现金分红盈利，除非市盈率在10倍以下，并且每年分红占盈利比例40%以上，才基本上能达到银行利息的收益率，但有公司能做到吗？何况新股发行的市盈率均远远高于20 倍，而平均分红比例又远远低于40%，并且不能做到年年分红。因此，希望靠分红和长期投资在中国股市盈利，完全是痴人说梦！回头看看20年来的中国股市，长期投资几乎没有盈利的机会。
　　价值投资的理念无疑是正确的，不管买什么东西，总要与付出去的价格相符，买股票也一样。但问题是即使按一年期的银行利息来衡量，我们的2000多只股票，究竟有几只的分红能年年跑赢一年期的银行利息？如果想按价值投资的理念来做中国股票，那就完全不必入市----因为根本没有价值！也就注定了必输无疑！
　　不说也罢。
　　四. 怎样赚钱
　　对于上班族来说，在我们国家处于高速发展阶段，不做投资就永远跑不赢CPI，资产就始
　　终在缩水。如果没有其它的投资渠道，也就只能投资股市。但投资目前的股市，千万要记得：承认现状，适应现状，那就是要记得这不是投资，而是赌博。千万不要理想化，不要相信什么价值投资、技术分析、长期投资等等，只要用心还是能赚钱的。如果从最高点6124点算起，尽管到1600点时，我也曾经一度损失超过50%，但到目前为止，我的投资收益至少已经达到40000点以上了。下面是我做股票的一些心得：
　　1. 只相信自己，不相信任何人。千万不要迷信任何炒股软件和股评。如果真能靠软件和股评信息赚钱，他们不可能拿出来与你分享。炒股软件的唯一用处是查询股票信息，好的炒股软件，并不是它有什么复杂的技术指标，而是上市公司信息做得是否真实有效。不相信自己的判断就不要做股票。
　　2. 不买基金，不买特大盘股，不打新股，不迷信技术分析。如果技术分析真的有效，做股票应该是中小学生做得最好，因为他们接受能力强，能很快学会各种分析方法。
　　3. 关注政策与时事，要跟着政策走；关注行业变化。不同的经济周期，各行业会有完全不同的表现。没有必要太关心指数，要把重点放在个股的选择上，只要做对了板块与个股，完全可以不管大盘指数。上证指数已经完全失真。
　　4. 选股：题材第一，即政策支持的行业；盘子第二，不要买大盘股；业绩第三，主要是业绩要增长，公司基本面在改善，不要机械地看市盈率；并关注成交量的变化。
　　5. 不要太贪，一般有20%左右盈利就够了；当然，还要结合大盘和热点的变化，以及个股的走势，不能太机械；
　　6. 学会止损，一般亏损达到7%，就该止损；最多控制在一个涨停板要能涨得回来。
　　7. 要保持每天看盘分析的习惯，关注盘面热点的变化以及政策与时事的变化。千万不能股票一套就扔在那里不管不问，要长期保持盘感。机会只给有准备的人。
　　8. 做短线，不做长线；按资金多少，控制好股票数量，一般不超过3-4个即可。但不管资金和品种多少，要有一个仓位达到50%以上的重仓股。
　　9. 坚持自己的做法，不要轻易改变。我基本上一直都是满仓操作，但也经常割肉。

高尔夫的高

说的有道理啊

宝马克

说得很好，谢谢分享!

龙腾狮苑

可悲至极 妈的gcd

刘倩雯

感谢楼主精彩分享

明天一定会更好

谢谢楼主分享，真是入木三分啊！！！

lwg200466

说的有道理啊