年前最好的抄底阳光德业中信博上能的机会！

恋恋不舍不舍

#年前最好的抄底阳光德业中信博上能的机会！
#德业股份：  我们的体感是25年大部分市场预期都比1个月前乐观，#储能很可能25年有30%以上增长，非洲、美洲、东南亚继续高增长 欧洲也可能超预期，#现在对应25年估值只有12-13倍，如果给18-20倍估值，看800亿，50%以上空间的大票去哪里找！
#中信博：  前面因为adani和q4没增长的传言两波误杀，#目前看adani合作正常推进、q4不增长完全是瞎传！ 随着中东项目逐步开标，#25年订单增速有望高于24年，26年业绩预期将上调，25年9亿（30%增长），26年12-14亿（40%增长），对应仅25/26年18/12倍PE估值！
#阳光电源：  扣除美国中东（40亿利润）25年95-100亿，26年120亿，#极端情况下美国中东不算估值、25年也就16倍、26年13倍！ 一旦美国市场没有大家预想的那么悲观，#未来2年仍可以期待20%左右的复合增长，25年11-12倍，26年10倍；
近期股价波动主要受中东项目PCS订单归属的影响，#行业大逻辑全球地面项目光储平价，需求端不仅是中东，印度、非洲、中亚及东南亚地面光储都在崛起，#供给端中国集成厂商出海和海外集成商降本应对竞争都需要上能等专业化PCS企业助力！ 投资大储始终绕不开专业化PCS环节！#经过24年美国大储出货兑现1GW、有理由相信上能的技术能力！可以陆续往其他市场复制！ 按5年海外市场，地面光伏300GW，地面大储PCS 150GW需求测算：
地面光伏：上能15%份额，单w 2分5，约10亿利润；
地面大储：PCS外采60%占比，上能份额25-30%，单w 3.5分，8-10亿利润！
#加上其他业务5年后利润空间看25亿，24年5.5亿，5年4-5倍增长！非常稀缺！#属于长期持有的标的！

王运成

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