转自韩志国：股市监管：无知者最无畏

夜雨独行

【 股市监管：无知者最无畏 】 中国股市20多年，历任八届证监会主席，我与八届主席都有过很深的交往，有的是因为股市出了问题来求助于我，有的是因为我出了问题而组织对我进行围剿。1996年，香港回归这一重大利好导致深圳股市出现了一轮超级大牛市，股指从900多点起步，涨到4000多点时，当局开始组织打压，后来被判处死缓的中国证监会副主席王益组织人写了人民日报评论员文章《正确认识当前的中国股市》，杀气腾腾地拼命打压，股市连续两个跌停板，投资者血流成河！在这个关键时刻，我用一天一夜写了18000字的《大转折时期的中国股市》并在《中国证券报》全文发表，逐一反驳《人民日报》评论员的观点，并提出了股市“短期看好、中期看好、长期看好”并将迭创新高的论断，股市开始绝地反击，一鼓作气从3000多点涨到了6000多点。这篇文章给我和《中国证券报》都带来了巨大麻烦，朱先生暴跳如雷，各权力机关全力组织对我的围剿，王益甚至召开了一个200多人的会议组织对我的批判文章。但市场终归是市场，股市的迭创新高终于使决策者低头认输，并当面向我承认“这一轮的争论你是对的”。2002年，我提出了“净资产权数”的股权分置改革方案，无论新老上市公司，大小非都按净资产加前三年的净资产收益率折价缩股并在公司上市12个月后全部流通。根据我们的测算，按照这个方案，市场的总股本将减少60%，股市的长期牛市将由此形成。这个方案已经在管理层得到通过，并且已经得到了国资委的认同。试点企业已经落实，董事会决议已经通过，但两次上报两次被否，最后由于人事变动，这个方案无疾而终，否则，中国股市就不会像现在这样病魔缠身并且病情日益加重。这两年，我的微博在接二连三的严厉警告下被迫停博，我也不能自由地发表文章和作品。东方出版社把我的6000多条微博（包括被删的1000多条）整理了6本微博丛书，书号都批下来了，最后还是被全部封杀。是近年来股市监管出现了日益严重并难以容忍的重大方向性走偏，才迫使我在今年的4月30日恢复微博，在四面受敌的情况下开始了对监管当局的冒险力谏，尽全力阻止能引发股市毁灭性崩盘的股灾5.0的发生。中国股市20多年来，从来也没有看到监管当局如此无知又如此任性，从来也没有看到“看得见的手”触摸到了股市的各个角落，从来也没有看到新股泛滥成灾而监管者竟对此到了如醉如痴的可怕程度。虽然下半年有重要会议会让管理层的股市政策发生调整，但股市监管越来越行政化的趋势不改，上市公司的退市制度、财务造假的惩戒制度和投资者权益的保护制度这些健康股市必须具备的三大制度不能有效建立，股市的所有监管措施都只能是治标不治本，股市也只有反弹而难有反转。周而复始的恶性循环将会在中国股市不断上演，那些为了一己私利而蝇营狗苟地为错误的监管政策背书的人，也终究会在股市的磨难中尽失颜面！

王麒麟

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正确认识当前的中国股市