涨停敢死队火线抢入6只强势股
来源： 同花顺综合 评论（5） 收藏（0） 券商推荐：片仔癀，恺英网络，桂东电力，汇川技术，贵州茅台，科融环境。片仔癀：产品提价超预期，利好全年业绩
事件：公司公告其主导产品片仔癀（600436）国内价格调整，市场零售价调整从 460 元/粒上调到 500 元/粒。
片仔癀锭剂产品提价，利好公司全年业绩。 本次提价前片仔癀锭剂出厂价为 360元/粒，终端价约为 460 元/粒。本次公告称将片仔癀锭剂市场零售价格每粒提升40 元，终端价由 460 元/粒上调至 500 元/粒，提价幅度约为 8.7%。 若按照之前价格体系，经销商利润率约为 28%，我们认为本次同步调整出厂价的概率较大。假设出厂价同步上调 40 元至 400 元/粒，参照 2015 年片仔癀药品收入情况，我们预计对公司的完整年度业绩影响或超过 1 亿元。由于片仔癀系列产品具有独家稀缺性、原材料限制等因素，我们预计其出厂价及终端价仍有上调空间。
原材料稀缺具备涨价潜力，补充营销短板迎来持续成长。1)片仔癀处方属于国家级绝密配方，是允许使用天然麝香的少数药品之一，由于原材料稀缺性使得公司产品具有涨价属性。公司的天然麝香在四川和陕西有生产基地(四川片仔癀麝业有限责任公司和陕西片仔癀麝业有限公司)；而牛黄是在全世界收购，且保证品质是在特级以上。从稀缺性角度出发，公司产品仍具有较强的提价预期；2)片仔癀系列多为 OTC 品种，由于产品稀缺性和疗效优势明显，在零售药店销售较好。公司加强与知名连锁合作，推进体验馆(已有 40 余家)、国药堂、药品专柜等模式，探索"互联网+"，全年目标为电商增长 50%；3)巩固分销、零售市场，同时以参与招标模式布局医院终端。公司投资的厦门宏仁主要针对药店和流通市场；且和上海家化（600315）合作，将大力推广日化产品；和银之杰（300085）合作，发展电商销售，都是对销售的有力补充。从 2015 年做的外延也可以看出来，很多都是加强销售。我们认为大健康产品对公司收入提升贡献较大，预计 2016年大健康产品收入或超过 3 亿元。
盈利预测及估值。 本次提价将增厚公司业绩，预计公司 2016-2018 年 EPS 分别为 1.05 元、 1.40 元、 1.75 元(原预测 2016-2018 年 EPS 分别为 0.95 元、 1.21元、1.55 元)，对应市盈率分别为 43 倍、32 倍、26 倍，我们认为随着公司在营销领域不断加强，以日渐深入的 OTC 品牌推广带动大健康系列销售，2016年收入增速或超预期，上调为"买入"评级。
风险提示。原材料价格或大幅波动、大健康推进或低于预期。西南证券（600369）
谢谢楼主分享！ 谢谢楼主分享！ 谢谢分享，快乐炒股。 谢谢楼主分享！
页:
[1]