周三最具爆发力六大牛股(名单)（二）
来源： 同花顺综合 评论（9） 收藏（0） 券商推荐：铁汉生态，金卡股份，亨通光电，贵研铂业，外运发展，绵世股份。金卡股份调研简报：NB-IOT协议带来物联网燃气表新时代
近期我们对公司进行了深入调研，不公司管理层就公司近况及未来发展战略进行了深入交流。
投资要点：
国内领先的智能燃气解决方案提供商：公司主要产品包括IC 卡智能燃气表、无线智能燃气表、传统机械表及工业燃气表等，产品主要面对的是民用燃气表市场，其中智能燃气表市场占有率约为20%，主要客户包括港华、华润、中国燃气、新奥等五大燃气集团及其他地方性燃气公司，为行业龙头企业。
NB-IoT 协议冻结将加速未来公司产品推广：公司目前所生产的物联网表所使用的是GPRS 网，无论通信模组还是通信费用均较高。NB-IoT 技术具有具有覆盖广、连接多、速率低、成本低、功耗少、架构优等特点，协议冻结后，预计所使用新的通信模组价格较之前下降50%以上，产品成本也将随之大幅下降，同时其通信费用也将大幅降低，这将非常有利于公司物联网的市场推广，另外公司也将抂物联网表作为家庭入口，搭建服务平台，实现向服务转型。
拟收购天信仪表，民用+工业燃气表全覆盖：1)根据公司最新公告，公司拟通过发行股份及支付现金方式贩买天信仪表98.54%的股权(调整前为100%股权)，交易对价约为14 亿，6.76 亿为现金、7.2 亿为股份，同时募集配套资金10 亿元，天信仪表承诺净利润为2016-2018 年合计不低于3 亿元。2)天信仪表为燃气计量行业的龙头企业，主营业务为工业燃气表，产品达到国际先进水平，应用场景包括工厂、酒店、宾馆、医院等，产品毛利率水平较高，有市场定价权。2015 年天信营业收入4.4 亿，净利润7260 万，拓展完成后能够不公司形成民用+工业燃气表格局，协同作用显著。
收购北京银证，服务转型方向再进一步：公司以自有资金7000 万元拓展北京银证100%的股权，同时拟增资2000 万元，主要用于投资北京华思科，研发实力雄厚，多年来一直保持国内独立燃气软件供应市场领先地位，拥有国内300 多家城市燃气、lng(液化天然气)、自来水公司等用户，覆盖中国城市终端家庭用户超过2000 万户。拓展完成后公司将抂自有智能表配套软件业务及相关人员统一纳入北京银证，每年能够为公司节省研发费用1000 多万。
盈利预测与投资建议：拓展天信仪表后，公司形成了燃气表的全场景应用，另外拓展北京银证构建物联网+燃气表的发展方向，NB-IoT 协议的冻结也将有利于公司物联网表的市场推广。未来公司将以智能化为中心，打造公用事业整体解决方案服务商，由智慧燃气，拓展至其他公用事业，不考虑拓展天信仪表，预计2016-2018 年收入分别为8.08、9.99、12.04 亿元，同比增长36.3%、23.7%、20.5%，归母净利润分别为1.15、1.38、1.76 亿元，同比增长40%、20%、27%，EPS 分别为0.64、0.77、0.98元，首次覆盖给予“推荐”评级。
风险提示：拓展进展不及预期，物联网表市场推广不及预期。(中投证券 张镭 刘菁)
亨通光电点评：员工持股顺利推行 大份额中标增厚业绩
事件：
2016 年6 月27 日，公司公告称2015 年度员工持股奖励基金购买公司股份完毕，共买入456.84 万股，平均价格12.49 元/股；2016 年6 月17 日，中国移动采购与招标网公示了“中国移动2016年度电力电缆产品集中采购中标候选人”，现公示期已过。公司子公司在三个标段中全部预中标，一个份额第一，两个份额第二。
主要观点：
1.员工持股计划有效推进，实现利益绑定，推动公司持续发展。
为调动公司管理层及核心骨干员工的发展积极性，公司推行员工持股计划，实施方案为：公司将奖励基金委托给苏州信托设立资金信托计划，通过增持公司股份来分配给激励对象。目前第一期员工持股激励方案已经完成。本次公告的2015 年度奖励基金购买股份属于第二期员工持股激励计划。我们认为，员工持股计划的顺利实施，建立了公司管理层及核心骨干员工的长效激励机制，将股东与员工利益绑定，可以充分调动员工积极性，推动公司持续发展。
2、大份额中标中国移动电力电缆集采，为业绩增长奠定基础。
中国移动2016 年度电力电缆产品集中采购包括三个标段，公司全资子公司在标段一中预中标比例30%，列第二候选人，在标段二中预中标比例50%，列第一候选人，在标段三中预中标比例30%，列第二选人。据了解，仅标段一金额约达14 亿元，因此本次公司中标金额保守估计不低于5 亿元。我们认为，公司大份额中标中国移动电力电缆集采将为2016 年业绩实现高速增长奠定坚实基础。
结论：
受益行业持续高景气，我们认为2016 年公司内生主业和外延业务有望均实现高增长，预计公司2016 年-2018 年EPS 分别为0.71 元、0.90 元和1.12 元，对应PE 分别为18 倍、14 倍和11 倍，维持“强烈推荐”评级，6 个月目标价17.75 元，对应25 倍PE。
风险提示：行业竞争加剧；公司外延业务进展不达预期。(东兴证券（601198） 杨若木)
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