周三最具爆发力六大牛股(名单)（六）
超图软件：星星之火已燎原 公司订单已成星星之火燎原之势。我们收集了公司近一年(2015.6-2016.5)以来的订单数据，其中超图139 个，国图158 个，从可收集到订单数据情况看，公司2016 年业绩爆发确定性极高。公司2016 年1-5 月：1、可统计到的订单总金额快速增长，前5 个月的订单总金额已接近2015 年后7 个月的订单总金额(一般下半年订单显著多于上半年)；2、可统计到的订单平均金额较去年后7 个月订单均额增长超过100%，说明2016 年上半年市场需求释放充分；3、可统计到收购的国图信息订单总金额也实现快速增长，今年前5 个月订单超过去年后7 个月订单总额；4、南京国图前5 个月订单数量接近去年后7 个月；5、可统计到的国图订单平均金额较去年后7 个月均额增长28%。收购的协同效应已开始显现。从我们可统计到的订单情况来看，公司收购南京国图和南康科技的协同效应已开始显现。我们从南京国图的订单数量和季度订单金额分析：1、国图2016 年前5 个月可统计到的订单数量为73 个，2015年后7 个月可统计到的订单数量为84 个，考虑到季节性等因素，我们认为国图全年的订单数量有望实现50%以上的增长；2、2015 年6-8 月、2015 年9-11月、2015 年12 月-2016 年2 月、2016 年3-5 月，可统计到的南京国图订单金额分别为2122/1924/5536/3574 万元，单季度订单金额增长态势十分明显。
不动产登记市场需求爆发。我们通过统计可获得的南京国图的订单信息发现，2015 年6-12 月，公司不动产登记订单仅有5 个。2016 年1-5 月，不动产登记订单有28 个，占前5 个月总订单数的38%。按照单个订单均额160 万算，2016年前5 月，国图来自不动产登记市场的订单额达4476 万元(不完全统计)，可见不动产登记市场需求已爆发。
维持“强烈推荐-A”评级：我们上调公司2016-18 年预测净利润分别至1.39/1.93/2.65 亿元，对应EPS 为0.35/0.49/0.68 元。公司各项业务全面开花，协同性已体现，不动产登记订单爆发，维持“强烈推荐-A”评级。
风险提示：1、竞争激烈导致毛利率下降较快；2、不动产登记推行不及预期。(招商证券（600999）刘泽晶周楷宁宋兴未)
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